Как семейният офис се превърна в един от най-бързите генератори на богатство в света
Семейният офис, който управлява инвестициите на свръхбогатите, се превърна в един от най-бързите генератори на богатство в света от САЩ до Хонконг и Сингапур. Институция, която датира отпреди повече от 150 години – когато американският финансист Джон Пиърпонт Морган за първи път измисли термина, за да опише личната инвестиционна ръка за неговата нарастваща колекция от произведения на изкуството – се превърна в крайъгълен камък на финансовата система.
Секторът се е разширил от малък брой групи през 80-те години на миналия век до около 15 000 офиса по целия свят с приблизителни $5,9 трилиона активи, според доклад от януари на американската медийна група Forbes, цитирайки Economist Intelligence Unit и DBS Private Bank.
Някои мениджъри на богатство очакват броят на офисите да нарасне допълнително, обогатявайки както свръхбогатите хора, които обслужват, така и световната икономика. „Ние сме изключително настроени за семейния офис“, казва Ханес Хофман, ръководител на групата за семейни офиси в Citi Private Bank. „Богатството на [ултрабогатия] сектор се генерира с много бързи темпове и това е нещо добро за световната икономика и финансовата система.“
Тъй като тези офиси станаха по-големи и по-сложни , обхватът им се разшири до кътчета на световната икономика, които преди това бяха забранени зони, защото им липсваха финансовата мощ и опит. Сега те предлагат услуги на малки и средни компании на пазари в Латинска Америка, като Мексико и Чили, и Азия, където високите лихвени проценти и неразвитите финансови сектори затрудняват набирането на капитал от местни банки.
Въпреки че индустрията е разнообразна, варираща от еднофамилни единици с шепа персонал до групи с множество офиси, представляващи няколко семейства и управляващи стотици милиони долари, тя е изправена пред редица рискове, които биха могли да спрат растежа.
Първо, огромният трансфер на богатство към следващото поколение – оценен от доставчика на данни Wealth-X на $18,3 трилиона до 2030 г. – може да се окаже не толкова гладък. Някои семейства могат да страдат от така нареченото проклятие от трето поколение, при което парите се губят поради вътрешни борби и неправилни решения, тъй като основателят и създателят на богатството става по-малко ангажиран в бизнеса.
Второ, семейните офиси са все по-често инвестиране в по-рискови частни пазари в търсене на по-висока доходност, отдалечаване от традиционния по-сигурен подход, изграден около балансирани портфейли. Според семейния офис и инвестиционния доклад на Citi за първото тримесечие е имало по-големи разпределения за частен капитал във всички региони.
Проучване на 54 частни банки по света от Professional Wealth Management, публикувано през март, също показаха, че 88 процента очакват да увеличат нивото си на инвестиции в частен капитал за своите клиенти тази година, докато 90 процента казаха, че ще увеличат или запазят нивата на частния дълг. Капиталът (94 процента) и фиксираният доход (91 процента) също остават популярни, но нарастващият апетит за по-високодоходен частен капитал и дълг идва с рискове, както и с награди на пазари, които могат да осигурят както големи печеливши, така и големи губещи.
Трето, светът стана много по-опасно и несигурно място с войни в Близкия изток и Украйна и тлеещо напрежение между Китай и Тайван. Глобалният доклад за семейните офиси на UBS за 2024 г. посочва, че рискът от значителен геополитически конфликт е голяма загриженост за семейните офиси, както в краткосрочен, така и в средносрочен план. На две големи конференции за семейни офиси в Сингапур и Лондон, организирани от Deutsche Bank Private Bank, участниците казаха, че геополитиката е темата, която най-много влияе върху решенията за разпределение на активи. Очевидно това е заплаха, която може да наруши пазарите и да преобърне някои портфейли.
Има и други рискове, като инфлация и кибератаки, но някои мениджъри на богатство ги пренебрегват. Те казват, че семействата са по-добре подготвени за наследяване и прехвърляне на богатство, тъй като са подобрили управлението и надзора и са поставили определени инвестиционни цели, което от своя страна трябва да им помогне да се ориентират в по-рисковите частни пазари и да се справят с геополитическите опасности. „Винаги е имало геополитическо напрежение в света и семейните офиси до голяма степен се диверсифицират, за да управляват тези рискове“, казва Джеймс Уитакър, ръководител на Обединеното кралство в Deutsche Bank Private Bank.
Жерар Аквилина, съветник в семеен офис, подчертава, че по-големият професионализъм и финансов опит означават, че повечето групи са подготвени да направят правилните инвестиции, тъй като са диверсифицирали своите притежания и са наели топ банкери и разпределители на активи, за да управляват портфейлите си .
Хофман от Citi добавя: „Семейните офиси стават по-умни. Наемат добри хора и диверсифицират. Винаги има риск при всяка инвестиция, но семейните офиси могат да продължат да бъдат успешна история и да са от полза за световната икономика.“
Управителите на активи и консултантите признават, че има рискове, но като цяло те все още очакват секторът да продължи да расте. Те вярват, че семейните офиси ще играят все по-важна роля във финансовата система и ще създават повече богатство за ултрабогатите си собственици, като в същото време ще стимулират глобалната икономика чрез предоставяне на капитал и финансиране за компании и институции.
Дейвид Оукли е изпълняващ длъжността редактор, FT Wealth. Последвайте го в
Тази статия е част от , раздел, осигуряващ задълбочено отразяване на филантропията, предприемачите, семейните офиси, както и алтернативни и въздействащи инвестиции
Писмо в отговор на тази статия:
/
